“新研股份”稳定币一周内价值跌为零，是因为华尔街巨头的精准狙击？

全球第三大稳定币TerraUSD（以下简称“UST”），短短一周内价格自由下跌，让如今听起来讽刺的“稳定币”一词迅速出圈。

什么是稳定币？

UST 是由一家名为 Terra 的韩国公司发行的算法稳定币，其价值与美元 1:1 挂钩。 UST不通过现金或债券等美元资产与美元挂钩股票群炒比特币骗局股票群炒比特币骗局，而是通过发行一种名为Luna的代币来实现锚定。 投资人用法币购买Luna币持有UST。

稳定币是这样运作的：如果 UST 的价格跌破 1 美元，投资者可以“销毁”UST，即永久将其从流通中移除，以换取价值 1 美元的 Luna 币，这将减少 UST 的供应并提升其价格； 相反，如果UST升至1美元以上，投资者可以“销毁”Luna币换取1美元的UST，这将增加UST的供应量，将其价格推回1美元。

理论上，市场会通过上述两种操作自发进行套利，客观上有助于维系UST与美元的锚定关系。 然而，当市场剧烈波动时，这种自发调节供需关系的稳定机制就会失效，大规模挤兑，稳定币将不再稳定，从而陷入“死亡螺旋”。

据加密货币数据平台CoinGecko统计，当时整个稳定币市场价值超过1600亿美元。 Teper发行的USDT是全球最大的稳定币，市值约800亿美元。

币圈资深用户小卡（化名）在接受第一财经记者采访时表示，在UST倒闭之前，Terra公司向投资者承诺，购买月神币的年化收益接近20% . Luna币的价格从2021年初的不到1美元飙升至今年4月的近120美元，UST的市值也因此膨胀至180亿美元。

直到当地时间5月8日，UST和Luna币开始暴跌。 Luna币只用了一周时间就归零了。 到13日，UST价格跌至10美分，过去24小时跌幅达82%。

索罗斯精准狙击币圈？

那么，UST的崩盘是怎么来的呢？ 小卡告诉第一财经记者，币圈称此次事件是“币圈索罗斯”的蓄意攻击，狙击手的“操作手法”与当年对冲基金大亨索罗斯如出一辙。

1997年，索罗斯先是大量借入泰铢，然后突然在市场上大量抛售，导致泰铢暴跌。 泰国央行试图动用其外汇储备购买泰铢。 结果，固定汇率制度崩溃，最后以泰铢大幅贬值告终。

小卡表示，5月8日，因UST资金池需求调整，Terra临时退出部分UST流动性，导致UST流动性短期下降。 “币圈索罗斯”利用这个时刻窗口大量抛售手中的UST。 UST价格突破1美元，脱钩事件随即引发了UST持有者的大规模恐慌性抛售，加速了UST价格的下跌，并自动触发了UST与Luna之间销毁机制的执行。

“UST价格下跌，投资者跑UST，兑换成Luna，Luna供应量增加，价格大幅下跌，进而引发Luna持有者抛售……这形成了‘死亡螺旋’。UST的价值依赖于关于投资者的真实价值。黄金和白银都是在Luna买来支撑的，一旦Luna的价值没有了，UST的价值也就不复存在了。” 小卡解释道。

稳定币冲击涉及主流加密货币。 12日，比特币一度暴跌至2.5万美元左右，创2020年底以来新低。以太坊跌至1700美元，加密货币市场市值单日蒸发2000亿美元。

小卡表示，Terra此前已经购买了价值30亿美元的比特币和以太币作为UST项目的储备资产，以期在unanchor触发抛售时调动资金，维持UST价格的稳定。 在这种情况下，上述资金以及 UST 和 Luna 持有者的资金现已被销毁。

对于“币圈索罗斯”的真面目，小卡表示，币圈人士普遍猜测是华尔街主流金融机构。 据悉，全球十大对冲基金之一的Citadel发起了此次金融攻击。 . 该机构上一次出圈还要追溯到2021年2月散户大战华尔街。

回顾UST崩盘的始末，小卡总结为空方利用两点成功攻击稳定币。 “一是利用Terra实现流动性转移的操作，在合约市场做空UST和Luna；二是加密货币与美股的相关性越来越强，加密货币价格小幅下跌可以引发向下的羊群效应”

截至13日，纳斯达克指数已较去年11月创下的历史高位下跌27%，过去6个月，加密货币市场市值蒸发1万亿美元。 去年 11 月，比特币和以太币均创下新高，分别攀升至 67,800 美元和 4,800 美元以上。 现在，两者的价格均较历史高位下跌了58%和60%。

“在传统金融巨头面前，数字货币暴露了它最大的弱点，就是所有的行为都记录在链上，所有的交易都是公开的，是一张明牌，而传统金融机构则蒙在鼓里并能运筹帷幄，但数字货币仍是一个实验性行业，相信未来会有创新解决暴露出来的问题，此次事件将对币圈产生深远影响。” 小卡说。

美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）表达了她对此事的重视。 在10日的国会听证会上，她再次呼吁国会对稳定币进行监管，称立法迫在眉睫。 “我认为稳定币是一种快速发展的产品，对金融稳定构成风险，我们需要一个共同的立法结构。”

去年，以美国财政部为首的监管小组建议国会立法监管类似于银行的稳定币发行机构，耶伦表示今年完成立法目标是合适的。